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105年 - 105年調查三等財務管理#55665

科目：財務管理 | 年份：105年 | 選擇題數：0 | 申論題數：15

試卷資訊

所屬科目：財務管理

選擇題 (0)

申論題 (15)

⑴請問該投資方案的淨現值（NPV）是多少？（7 分）
⑵假設該投資方案在兩年到期後，若市場情況不錯，有機會以同樣的條件，也就是 再投資 8 百萬元取得再經營 2 年的權利。而未來三、四年市場的狀況估計將完全 延續第一、二年的市場情況。請估計該具有展延選擇權計畫的投資方案 NPV 是多 少？（7 分）
⑶假設該計畫的年波動率是 40%，請說明如何應用 Black-Scholes 選擇權定價模型估 計該投資方案的展延選擇權價值。（僅需將模型公式與各評價因子列出，不需將最 後答案算出）（7 分）
⑴藍旗公司的無槓桿股東權益資金成本為多少？（5 分）
⑵購併後藍旗公司的槓桿股東權益資金成本與加權資金成本是多少？（5 分）
⑶購併後藍旗公司的無槓桿營運價值為多少？（6 分）
⑷紅谷公司購併藍旗公司的稅盾（Tax Shield）價值為多少？購併藍旗公司的總價值 為多少？（6 分）
⑴以股價做為股東價值目標有何問題？（5 分）
⑵企業社會責任（CSR）的推展與追求股東價值最大化目標有何衝突？（5 分）
⑶目前流行社會企業或 B 型企業（Benefit Corporation）等具有公益目的的企業，其 目標為何？（5 分）
⑴若不考慮貨幣的時間價值，在淘汰該設備之前（無殘值），醫院必須要有多少人次 的檢查，才能達成損益平衡（Break-even）？（10 分）
⑵如果設備的壽命為 5 年，期末無殘值，健康醫院將購置與安裝費用作為期初費用， 檢查收入假設為年底收到（共五期），折現率 9%；則健康醫院每年必須要有多少 人次的檢查，才能達成損益平衡？（11 分）
⑴愛德華公司目前股價為多少？（7 分）
⑵愛德華公司未來一年、兩年與三年的預期股價為多少？（7 分）
⑶愛德華公司股票未來一年、兩年與三年預期的股利收益率（Dividend Yield）與資 本利得報酬率（Capital Gain Yield）各為多少？（7 分）