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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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105年 - 105-3 期貨交易分析人員 - 期貨、選擇權與其他衍生性商品#68866
> 試題詳解
5. 對一個價內的二項式選擇權而言,當評估期間的二元樹之階段數(steps)增加對價格可能 影響應該為:
(A)下降
(B)上升
(C)不變
(D)無法決定
答案:
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統計:
A(13), B(7), C(5), D(0), E(0) #1786658
私人筆記 (共 1 筆)
Andrew
2021/08/10
私人筆記#3460541
未解鎖
以一個價內的二項式買權為例,階段數越多代...
(共 67 字,隱藏中)
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6. 在金融市場為完美且處於均衡狀態下,若目前A股票市價為每股$10,無風險年利率為10%, 市面上有一歐式買權(Call)與一歐式賣權(Put),具有相同之履約價格$K。買(賣)權持有人 六個月之後可以每單位$K的價格,向買(賣)權出售者買入(賣出)100 股的A股票。已知此 買權及賣權的價格分別為$150及$50。試問K最接近以下何者? (A)9.54 (B)9.45 (C)9.36 (D)9.21
#1786659
7. 有一個gamma值200的delta-neutral投資組合,若標的資產價格往上跳動$4,則將造成什麼 結果? (A)$1,600 的利得(A gain of $1,600) (B)$800 的利得(A gain of $800) (C)$1,600 的損失(A loss of $1,600) (D)$800 的損失(A loss of $800)
#1786660
8. 一個 1 x 4 的遠期利率合約,約定利率為 8%,名目金額為$1,000,000。在合約到期時, 市場利率為7%,則在一年360天,每月為30天的假設下,該遠期利率合約之交割金額是 多少? (A)$2,500 (B)$3,750 (C)$2,457 (D)$3,507
#1786661
9. 股票目前價格是$32.70,一個以該股票為標的物的買權目前還有六個月到期,執行價格 為$35,六個月後股票的可能價格為$39.50 或 $28.40,如果利率是6.0%,該買權價格位 於何區間? (A) $1 ~ $1.5 (B) $1.5 ~ $2 (C) $2 ~ $2.5 (D) $2.5 ~ $3
#1786662
10. 若一個變數X的變動是遵行Wiener過程,則下列何者是不正確的? (A)X 的變動符合常態分配 (B)X 變動的期望值等於零 (C)X 變動的變異數等於一 (D)X 的變動是一個隨機過程
#1786663
11. 一個會重新連結三期利率二元樹,在三期結束後會有四種可能的利率水準。若利率樹無 法重新連結,則一個三期的利率二元樹在結束時會有幾種可能的利率水準? (A)6 (B)8 (C)10 (D)無數多個
#1786664
12. 券商發行以某一股票為標的物之認購權證,若其欲達到Delta + Gamma Neutral之避險效果, 則須: (A)賣出標的股票 + 買入集中市場以相同股票為標的資產之個股選擇權 (B)買入標的股票 + 買入集中市場以相同股票為標的資產之個股選擇權 (C)買入標的股票 + 賣出集中市場以相同股票為標的資產之個股選擇權標的股票 (D)賣出標的股票 + 賣出集中市場以相同股票為標的資產之個股選擇權標的股票
#1786665
13. 有關資產證券化投資運用,下列敘述何者錯誤? (A)資產證券化之優點包含降低風險、增加服務費收入及具備多樣籌資管道之優點 (B)不動產投資信託(REIT)係將不動產所有權或相關權利,經由特殊目的信託架構發行受益 憑證 (C)資產基礎商業本票(ABCP)與一般資產基礎證券(ABS)之交易架構最大差異在於期間 長短 (D)住宅抵押貸款證券(MBS)具有負凸性,係因提前清償因素所導致
#1786666
14. 某甲急須資金,以1,000萬元之公債用面額與證券公司承做附賣回(RS)交易,雙方約定利 率為8%,並於20天後向證券公司買回,屆時某甲應支付之價款為何?(一年365天) (A) 10,014,586 元 (B) 10,023,747 元 (C) 10,043,836 元 (D) 10,057,244 元
#1786667
15. 在殖利率線為正情況下,投資人若預期長短期利差會持續擴大,則適當的交易策略為: (A)買長期公債(T-bond)期貨,賣中期公債(T-note)期貨 (B)買中期公債期貨,賣長期公債期貨 (C)買國庫券期貨,賣歐洲美元期貨 (D)買歐洲美元期貨,賣國庫券期貨
#1786668
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