題組內容

二、申論題或計算題
1.假設大康證券近日發行一檔權證，發行時標的證券市價為100元，下限價格為90元，履約價格為80元，財務費用比率10%，行使比例為1:0.2，距到期日時間為90 天。假設發行後標的證券收盤價跌至90元，且次一營業日平均成交價為88元。試計 算並回答下列問題。

(1)此權證的發行價格為多少？(4捨5入計算至小數點以下4位)(5分)

詳解 (共 2 筆)

詳解 提供者：sung ann lee

先算公式，再帶數字。

牛證發行價格公式（認購型）
[
發行價格
= \bigl(S_0 - K + K \times r \times \tfrac{T}{365}\bigr)\times 比例
]

  • (S_0)：發行時標的價 = 100

  • (K)：履約價 = 80

  • (r)：財務費用比率 = 10% = 0.10

  • (T)：距到期日天數 = 90 天

  • 比例：行使比例 = 0.2

計算：

  1. 財務費用
    [
    K \times r \times \frac{T}{365}
    = 80 \times 0.10 \times \frac{90}{365}
    \approx 1.9726
    ]

  2. 括號內：
    [
    S_0 - K + \text{財務費用}
    = 100 - 80 + 1.9726
    = 21.9726
    ]

  3. 乘上行使比例：
    [
    發行價格 = 21.9726 \times 0.2
    \approx 4.3945
    ]

答案：發行價格 ≈ 4.3945 元（四捨五入至小數點第 4 位）。

詳解 提供者：sung ann lee
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