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104年 - 第3次-期貨商業務員-期貨交易理論與實務#26192

科目：期貨交易理論與實務 | 年份：104年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：期貨交易理論與實務

選擇題 (50)

1.下列何種委託單之價格通常於市場價格之上發出? (A)停損賣單 (B)停損買單 (C)觸價買單 (D)限價買單
2.下列何者不屬於利率期貨? (A)Euroyen (B)Eurodollar (C)Deutsch Bond (D)Swiss Franc
3.期貨商對客戶之保證金低於所需維持保證金的追繳動作是： (A)每天處理 (B)三天處理一次 (C)每週處理一次 (D)每月處理一次
4.綜合帳戶（OmnibusAccount)保證金計算方式，帳戶中的買賣數量是以何種方式申報？ (A)交易總額 (B)交易淨額 (C)交易總額+淨額 (D)未規定
5.某結算會員有3位客戶在同一天交易相同的商品，甲客戶賣出3 口，乙客戶賣出10 口，丙客戶買進 3 口，如結算所收取保證金採淨額(Net)部位，該結算會員當天須繳交的保證金為： (A)7 口 (B)9口 (C)10 口 (D)16口
6.在美國，期貨交易保證金可以用何者繳交？甲.現金；乙.債券；丙.股票 (A)僅甲 (B)僅甲、乙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙 .
7.握有CME加幣期貨空頭部位之交易人，當交割時，他將換取何種外幣？ (A)加幣 (B)美元 (C)因採現金交割，交易人無持有任何外幣 (D)選項ABC皆非
8.曰經225指數期貨目前價位為9,955，若交易人下達以下指令「當日經往上觸及10,200，以市價賣 出」，則此一委託為： (A)停損買單 (B)停損賣單 (C)觸價買單 (D)觸價賣單
9.小麥每口合約量為5,000英斗，原始保證金為US$600，維持保證金為US$400，若客戶於324 3/4 美分賣出小麥期貨，則他被追繳保證金的價位是： (A)329 美分 (B)328 3/4 美分 (C)320 3/4 美分 (D)320 2/4 美分
10.下列何者應採賣方避險？ (A)原油進口商 (B)種植咖啡的農人 (C)未來對日圓有需求者 (D)未來即將投資公債者
11.避險投資組合的報酬與下列何種因素具有絕對關係？ (A)避險期間的現貨市場漲跌 (B)避險期間的期貨市場漲跌 (C)避險期間市場波動性 (D)避險期間的基差值變化
12.券商若發行指數型認售權證(Put Warrant)，可在股價指數期貨上採何種部位避險？ (A)買進部位 (B)賣出部位 (C)視大盤走勢而定 (D)無法以指數期貨避險
13.依據β值而估計之最小風險避險策略，需賣空20 口期貨契約。如果避險者僅賣空10 口期貨契約，則 剩餘的風險為何？ (A)1/2系統風險，但非系統風險增加 (B)1 /2系統風險，但非系統風險不變 (C)1/2系統風險，但非系統風險降低 (D)零系統風險，但非系統風險不變
14.使用期貨避險時，如提供類似期貨商品之交易所有兩個以上，在期貨契約的選擇上應考量： (A)各期貨商品與現貨商品之品質差異 (B)各期貨商品交易量之大小 (C)各期貨商品所指定之交割地點 (D)選項ABC皆須考量
15.某基金價值為3億元，假設當臺股期貨變動1%時，該基金價值將會變動1.5%，若目前大臺指期貨的 價格為8,250，請問該基金避險時，須買賣多少口大臺指期貨？ (A)買進 173 口 (B)買進273 口 (C)賣出 173 口 (D)賣出 273 口
16.買進2月份原油期貨，賣出8月份原油期貨，差價為$30.00，此種委託稱為： (A)GTC委託 (B)限價委託 (C)價差委託(Spread Order) (D)無效的委託
17.對一個美國交易人，預期瑞郎對英鎊升值時，則應該如何操作？ (A)買瑞郎期貨 (B)買瑞郎現貨 (C)買英鎊期貨，並且賣瑞郎期貨 (D)買瑞郎期貨，並且賣英鎊期貨
18.若殖利率曲線斜率為正，當預期斜率變大時應： (A)買進長期公債期貨，賣出中期公債期貨 (B)買進中期公債期貨，賣出長期公債期貨 (C)同時買進長期公債期貨與中期公債期貨 (D)同時賣出長期公債期貨與中期公債期貨
19.對價差交易與基差交易之敘述下列何者有誤？ (A)價差交易是期貨間一買一賣的操作 (B)基差交易是期貨與現貨間一買一賣的操作 (C)價差交易其交易對象是兩個相同或相關之期貨合約 (D)基差交易是採取現貨與期貨間同向的操作策略
20.認購權證之「發行者」相當於下列選擇權策略中那一種角色？ (A)買進買權 (B)買進賣權 (C)賣出買權 (D)賣出賣權
21.設期貨買權（Call)履約價格為K，選擇權標的期貨市價F，若F>K，則其内含價值等於： (A)0 (B)F-K (C)K-F (D)F
22.掩護性買權（Covered Call)相當於： (A)買入現貨和買入買權 (B)賣出現貨和買入買權 (C)賣出賣權並投資無風險資產 (D)賣出買權
23.以標的物與到期曰相同的兩個賣權為例，甲賣權之履約價格高於乙賣權，請問空頭價差策略之操作方 式為何？ (A)同時買進甲與乙 (B)同時賣出甲與乙 (C)買進乙，並同時賣出甲 (D)買進甲，並同時賣出乙
24.小恩以$1,660/盎司買入黃金期貨，同時賣出買權其履約價為$1,670/盎司，權利金$15/盎司，則 其最大損失為： (A)$15/盎司 (B)$1,645/盎司(C)$1,670/盎司 (D)10/盎司
25.我國期貨市場接受開立避險帳戶之對象為何？ (A)自然人 (B)境外法人機構 (C)境内法人機構 (D)境内外法人機構
26.期貨市場風險防衛體系中，事前處理機制為：甲.結算所與結算會員之設置；乙.結算保證金；丙.交割 結算基金之設置 (A)僅甲 (B)僅乙 (C)僅丙 (D)僅甲與乙
27.期貨交易人申請開立避險帳戶，其核准之判定標準為： (A)財務狀況是否良好 (B)交易經驗是否充足 (C)風險預告書是否簽名 (D)業務範圍是否與交易之期貨契約有密切關係
28.採用指數期貨契約盤後價差部位組合，則交易人當曰新增期貨商品價差委託，於何時開始適用價差部 位保證金之計收應有保證金？ (A)於當曰盤後開始適用 (B)於當曰盤中即適用 (C)於次一營業日盤中才適用 (D)於次一營業日盤後才適用
29.下列敘述中，何者違反風險告知書之内容精神？ (A)期貨交易可能產生極大的利潤或損失 (B)客戶下達了停損單，就可將損失限制於預期的金額内 (C)價差交易的風險並不一定較單純的買單或賣單小 (D)客戶若有超額損失，必須補繳
30.依據臺灣期貨交易所業務規則之規定，結算會員繳存至期貨交易所於結算銀行結算保證金專戶内之款 項，其利息如何支付? (A)每月支付利息一次 (B)每三個月支付利息一次 (C)每半年支付利息一次 (D)不必計息
31.結算會員因財務因素導致違約情事時，臺灣期貨交易所得採取下列何種措施？甲.暫停違約結算會員的 結算交割業務；乙.處理違約結算會員的部位及保證金；丙.轉知其他會員及期貨商 (A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙
32.期貨商在計算客戶保證金淨值時，下列何者不應計入？ (A)客戶存入之保證金 (B)平倉損益 (C)未平倉損益 (D)當客戶超額損失時之期貨商墊款
33.期貨交易人進行市價委託時，不需要說明以下那一項内容？ (A)客戶帳號 (B)期貨商品名稱 (C)買進或賣出之價格 (D)契約之到期月份
34. 一般而言，當期貨價格與未平倉數量同步下跌時，代表： (A)未來期貨價格持續看漲 (B)未來期貨價格可能反轉而下 (C)未來期貨價格可能反轉而上 (D)未來期貨價格持續看跌
35.以下有關期貨保證金制度的敘述，何者為真？ (A)只有期貨賣方須繳保證金 (B)只有期貨買方須繳保證金 (C)期貨買賣雙方均須繳保證金 (D)賣方所繳之保證金額度高於買方
36.平倉委託單與客戶所承擔的風險，其關係是： (A)不會增加客戶的風險 (B)會增加客戶的風險 (C)要看委託單是否成交而定，若成交則會增加客戶的風險 (D)選項ABC皆非
37.美國CBOT公債期貨之交割選擇(Delivery Option)不包括哪一項？ (A)現金結算 (B)任選交割公債 (C)任選交割曰 (D)選項ABC皆是
38.下列何者不是CB0T的T-Bond期貨正確報價? (A)120-16.5/32 (B)121 (C)122-18/32 (D)120-6/20
39.買進的觸及市價委託(Buy MIT Order)在下列何種情況會變成市價委託？ (A)當市場上成交價高於所設定之價位時 (B)當市場上之買進價低於所設定之價位時 (C)當市場上之賣出價高於所設定之價位時 (D)當市場上之賣出價低於所設定之價位時
40. T-Bond期貨結算交割時，若以票息率（Coupon Rate) 10%的可交割現貨公債來履行交割,依CBOT 規定，必須以下列何者來調整期貨價格？ (A)折價方式 (B)溢價方式 (C)轉換因子（Coversion Factor) (D)不必調整
41.某公司預期未來要發行公司債，而以長期公債來避險，此為： (A)直接避險 (B)交叉避險 (C)内生避險 (D)多頭避險
42.小恩進行歐洲美元期貨空頭避險，當時基差為一25，後來基差為+8時平倉，則 (A)有利潤 (B)有損失 (C)無法計算 (D)不賺不赔
43.臺灣投資人以SGX之MSCI臺股指數期貨避險時，最難消除： (A)大盤風險 (B)系統風險 (C)股價風險 (D)匯率風險
44.下列何者不是歐洲美元期貨之避險功能？ (A)鎖定貸款成本 (B)鎖定匯率成本 (C)鎖定短期票券投資之獲利 (D)鎖定浮動利率債券之收益
45. SGX之MSCI臺股指數期貨在交易之初，大都呈逆價差狀態，買方避險者,若以避險比率為1來操 作，在交割日時會有：（設忽略匯率之變動） (A)多餘的虧損 (B)多餘的獲利 (C)視市場走勢而定 (D)不一定
46.價差交易時，若認為兩相關產品價格差距會縮小，則應該如何操作獲利？ (A)買入價格高者，並賣出價格低者 (B)買入價格高者，並買入價格低者 (C)買入價格低者，並賣出價格高者 (D)賣出價格高者，並賣出價格低者
47.若9月份S&P 500期貨買權履約價格1,300 ,權利金為44,已知內含價值為4,則 (A)期貨市價為1,304 (B)期貨市價為1,296 (C)期貨市價為1,344(D)期貨市價為1,340
48.電子及金融指數選擇權交易可接受的組合式委託單，不包括下列何者？ (A)價格價差委託 (B)市場間價差委託 (C)跨式委託 (D)時間價差委託
49.臺灣期貨商的客戶繳交保證金的方式為：
(A)攜帶現金至期貨商繳給出納人員
(B)由客戶的銀行帳戶匯款或轉帳至期貨商的客戶保證金專戶
(C)攜帶支票至期貨商繳給出納人員
(D)法規沒有規定
50.下列敘述何者為非？ (A)在保證金預繳制規定下，委託下單之保證金以SPAN計算之保證金預收 (B)在保證金預繳制規定下，委託下單之保證金以現行策略基礎計收 (C)整戶風險保證金計收方式（SPAN)是用來計算已建立部位之保證金 (D)當沖交易委託及部位仍依現行各契約保證金之50%收取，不納入SPAN計收

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