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證券投資分析人員◆投資學
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108年 - 108 年第 3 次證券投資分析人員資格測驗試題-投資學#78938
> 試題詳解
24. 根據 Fama-French 三因子模式,下列何者不會影響股票預期報酬率?
(A)股利溢酬
(B)市場風險溢酬
(C)公司規模溢酬
(D)公司價值溢酬
答案:
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統計:
A(71), B(6), C(35), D(4), E(0) #2064033
詳解 (共 1 筆)
陸玖
B1 · 2020/02/07
#3766485
三因子模型是CAPM的進化版,其證明市值...
(共 128 字,隱藏中)
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25. 效率市場存在而使得資產價格反映所有相關資訊,這是因為: (A)知道相關資訊之投資人會彼此競爭,使價格調整至接近合理價位 (B)所有投資人對於資產的價格均有相同之預期 (C)市場中套利成本過高 (D)所有投資人具有相同風險偏好程度
#2064034
26. 下列有關展望理論之敘述,共有幾項為真? I.效用函數為財富變動量之函數;II.面對利得時, 投資人有風險趨避之傾向;III.面對虧損時,投資人有損失趨避之傾向;IV.當利得與虧損之幅 度相同時,前者對效用之影響程度較大。 (A)1 (B)2 (C)3 (D)4
#2064035
27. 根據馬凱爾債券價格定理,下列何者為非? (A)到期期間越長,債券價格對殖利率的敏感度越高 (B)債券價格對殖利率敏感度之增加程度,隨到期期間延長而遞減 (C)殖利率下降使價格上漲之幅度,高於殖利率上升使價格下跌之幅度 (D)低票面利率債券之殖利率敏感度低於高票面利率債券
#2064036
28. 請問下列何種利率期間結構理論認為長期殖利率為預期殖利率再加上風險溢酬,但此風險溢 酬不必然與到期期間呈正向關係? (A)純粹預期理論 (B)流動性理論 (C)偏好理論 (D)市場區隔理論
#2064037
29. 假設目前台積電之股價為$250,其3個月後到期、履約價格為$240之股票買權的市價為$15, 若我國股票選擇權之契約規格皆為 1,000 股,請問該買權的時間價值為何? (A)$0 (B)$5 (C)$10 (D)$15
#2064038
30. 承上題,假設無風險利率為 3%,請問到期日和履約價格皆相同之台積電股票賣權其合理價 格應為何?(e -0.0025=0.9975,e -0.005=0.9950,e -0.0075=0.9925,e -0.01 =0.9900) (A)$1.6 (B)$3.2 (C)$4.8 (D)$6.4
#2064039
31. 承上題,假設台積電在未來 3 個月不會發放股利,請問台積電之該股票買權的價格下限應為 何? (A)$0 (B)$8.6 (C)$11.8 (D)$13.2
#2064040
32. 請問下列何變數與賣權之價值呈負向關係? (A)履約價格 (B)到期期間長短 (C)標的物價格之波動率 (D)無風險利率
#2064041
33. 假設以履約價格為$30、權利金為$3 和履約價格為$40、權利金為$5 之相同到期日的宏達電 賣權來建構多頭價差策略。在到期時,請問宏達電股價應為何才可使此策略達到損益平衡?(A)$32(B)$34 (C)$36 (D)$38
#2064042
34. 假設現在以履約價為 10,000 點、權利金為 35 點之台指賣權和相同到期日、履約價為 11,000 點、權利金為 40 點的台指買權來建構空頭勒式價差策略。到期時,若大盤之收盤價為 11,050 點,請問投資損益為多少點? (A)-5 (B)15 (C)25 (D)50
#2064043
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