13.美國聯準會(Fed)以經濟活動成長上升為由，2014年1月29曰宣布再縮減每月購債規模一百億美元，也是連 續第二個月宣布減購，請問在此總體經濟環境下，底下為四位分析師建議，正確的有幾位？ 分析師甲：認為市場利率會上升，應將息票利率低的且到期時間較長的債券，儘快拋出。 分析師乙：認為市場利率會上升，應降低債券資產組合的存續期間。 分析師丙：預期市場利率的波動性會增加，則應增加債券正凸性較小的交易策略。 分析師丁：認為市場利率會上升，應保有信用風險高的債券，因為可降低債券資產組合的存續期間。
(A)1 位
(B) 2 位
(C)3 位
(D)4 位

分析師甲：

分析師甲：認為市場利率會上升，應將息票利率低且到期時間較長的債券儘快拋出。

• 正確：如果市場利率上升，長期債券和低息票率的債券價格會大幅下跌，因此應該減少這類債券的持有。這是合理的策略。

分析師乙：

分析師乙：認為市場利率會上升，應降低債券資產組合的存續期間。

• 正確：如果市場利率上升，債券價格會下跌，存續期間越長的債券價格下跌的幅度越大。因此，降低資產組合的存續期間可以減少價格波動和風險，這是正確的策略。

分析師丙：

分析師丙：預期市場利率的波動性會增加，則應增加債券正凸性較小的交易策略。

• 錯誤：當市場利率波動性增加時，應增加凸性較高的債券。凸性可以使債券價格在利率波動時更加穩定，因此，這種建議並不符合常見的策略。

分析師丁：

分析師丁：認為市場利率會上升，應保有信用風險高的債券，因為可降低債券資產組合的存續期間。

• 錯誤：信用風險較高的債券通常會有較高的回報，但它們的價格波動也更大。在市場利率上升的情況下，應該更加關注利率風險，而非過度關注信用風險。因此，這種策略不太合理。

正確的建議有：

• 分析師甲（正確）
• 分析師乙（正確）

正確答案：