題組內容

二、申論題或計算題 
1. 試回答下列有關債券風險的問題：

(2)一個兩年期零息公司債目前的殖利率為 10%，而相同期限零息公債的殖利率為 5%。在違約損失率 (Loss Given Default)為 40%的情況下，試計算該公司債在兩年內發生違約機率(Probability of Default) 約為多少？

詳解 (共 1 筆)

RockChen
RockChen
詳解 #7639151
2026/10/29

做個印象參考：

  1. 先算信用利差，公司債減公債利率為5%(10%-5%)

  2. 再來，5%是持有公司債的風險溢酬，所以 5% = PD * 40% 得 12.5%

  3. 題目採 兩年內發生違約機率，所以要再去算。
    1-(1-12.5%)^2=23.437%