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證券投資分析人員◆投資學
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105年 - 105-2 投資分析人員 - 投資學#69275
> 申論題
2. 請闡述下列各期貨價差交易策略之定義,並舉例說明之: (1)市場間價差交易(Intermarket Spreads) (2 分) (2)商品間價差交易(Intercommodity Spreads) (2 分) (3)裂解價差交易(Crack Spreads) (2 分) (4)兀鷹價差交易(Condor Spreads) (2 分) (5)縱列價差交易(Tandem Spreads) (2 分)
相關申論題
1. 假設目前無風險利率為 2%,股市之預期報酬率為 10%,而台積電之股票貝它(β)值為 1.2,毛 利率為 18%、純益率為 10%、存貨周轉率為 2.5、總資產周轉率為 1.5、負債為 200 億元、股東 權益為 1,000 億元。此外,台積電剛配發之今年每股現金股利為 5 元,但市場預期未來三年將以 15%之速度成長,第四年開始則維持 10%之成長率,根據以上資訊,請回答下列問題: (1)台積電之股東權益報酬率(ROE)為何?(2 分) (2)若台積電之現金股利支付率為 40%,則其可維持成長率為何?(2 分) (3)台積電之股票必要報酬率為何?(2 分) (4)台積電之合理股票價格為何?(4 分)
#278673
3. 假設市場存在以下標的股票和到期時間均相同、但選擇權類型或履約價不同之 4 種無 股利發放之歐式選擇權,其相關資訊如下: 選擇權契約 選擇權類型 履約價 權利金 A 買權 50 3.2 B 買權 75 2.5 C 賣權 50 5.0 D 賣權 75 6.5 根據以上資訊,請回答下列問題(忽略交易成本和稅負): (1)在須同時交易履約價不同之買權和賣權的前提下,請問應如何建立最大損失有限但潛在最大獲 利無窮的交易策略?(2 分) (2)此交易策略稱之為何種價差策略?(2 分) (3)請繪出選擇權到期時,此價差策略之損益圖。(2 分) (4)當到期標的股價為多少時,此價差策略可達到損益平衡?(2 分) (5)當到期標的股價為 40 時,此價差策略之損益為何?(2 分)
#278675
(2) 此操作下來三個月後會有多少利潤?(以臺幣表示)
#561194
(1) 該如何操作來套利?
#561193
(2) 請計算該債券的殖利率?(可用近似法解)
#561192
(1) 請計算該債券的合理價格?
#561191
(4) 投資案 A 的風險溢酬為多少?
#561190
(3) 如果有個無風險投資案 B,投資金額為 1000,投資案 B 的報酬率為多少,才能和執行投資 案 A 一樣的效用。
#561189
(2) 該投資案 A 執行後,小李的期望效用為多少?
#561188
(1) 請計算投資案 A 的期望報酬率
#561187
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