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3. 美國亞馬遜書店在 2011 年財報的每股盈餘為$1.39，最近 12 個月的每股盈餘為$0.81。2012 年
8 月 9 日之收盤價卻高達$234，P/E 高達 289 倍，(以最近 12 個月的每股盈餘為基礎)，是美國股
市中最高者之一。
當亞馬遜書店的總裁 Jeff Bazos 被問到此事時，他的回答：「按照會計準則(GAAP)計算出來的
盈餘並不重要，我們掌握的自由現金流量(Free Cash Flow)才是我們最大的價值。」(按：美國亞
馬遜書店在 2011 年財報的淨利約為 6 億 3 千萬美元，但是由營運活動所產生的現金流量約為 39
億美元)試問：
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