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100年 - 2011年期貨-理論與實務-第四章期貨投機交易與價差交易 (101-200)#6016

科目：期貨交易理論與實務 | 年份：100年 | 選擇題數：100 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：期貨交易理論與實務

選擇題 (100)

101.在基差(現貨價格－期貨價格)為＋2時，買入現貨並賣出期貨，在基差為多少時結清部位會損失？(A)4 (B)2 (C)3 (D)－1。
102.當遠期期貨相對於近期期貨之價差數值偏低，則下列敘述何者正確？(A)表示相對於近期期貨，遠期期貨價格下跌 (B)表示相對於現貨，期貨價格上漲 (C)應買入遠期期貨，賣出近期期貨 (D)應買入近期期貨，賣出遠期期貨。
103.小堯在1月時以97-17買入CBOT的3月T-Bond 期貨，同時以98-16賣出6月T-Bond期貨，在3月T-Bond期貨為97-01，6月T-Bond期貨為97-08時平倉，若不考慮手續費，則其損益為多少？(T-Bond期貨合約的規格為 $100,000)(A)損失 $500 (B)獲利 $500 (C)損失 $750 (D)獲利 $750。
104.小玲於1月10日時，買入3月份小麥期貨 10,000英斗，每英斗 $3.5，同時以每英斗 $3.92賣出等量的7月份小麥期貨，請問小玲於1月10日的一買一賣之交易，其損益是多少 ？(A) -0.42 (B) -0.36 (C)0.4 (D)無法確定。
105.小張於1月10日時，買入3月份小麥期貨 10,000英斗，每英斗 $3.5，同時以每英斗 $3.92 賣出等量的7月小麥期貨。至2月10日時，之月份小麥期貨上漲至 $3.58，7月份小麥期貨上漲至 $3.94。若小張於2月10日賣出3月份小麥，買入7月份小麥各 10,000 英斗平倉，則：(A)獲利 $600 (B)損失 $600 (C)獲利 $300 (D)損失 300。
106.小張擁有空頭價差交易部位，他以 98-04 價位建立9月份公債期貨合約，並以98-01價位建立12月份公債期貨合約，當9月份公債期貨的價位為97-07，12月份公債期貨價位為95-26，他將部位平倉，所有的合約在同一年度，請問其盈虧為何？(A)賺 $1,312.50 (B)損失 $1,312.50 (C)損失 $3,125.00 (D)賺 $3,125.00。
107.小堯以238.85買進 S&P 500股票指數的近月期貨合約，並以238.65價位賣出遠月期貨合約。該交易者於近月合約價位在 246.35 遠月價位為 244.00平倉，請問損益情形為何？(A)損失 2.15 (B)損失 9.52 (C)賺 2.15 (D)賺 9.52。
108.某交易人以 30.25 買進5月份糖合約，並以 31.75賣出7月份糖合約。他以32.65及33.45價位將5月份合約及7月份合約平倉，所有合約均在同一年度，請問整個交易的盈虧結果為何？(A)每磅損失 0.70 (B)每磅損失 2.40 (C)每磅獲利 0.7 (D)選項A、B、C皆非。
109.在同一市場內同時買進7月交割的小麥期貨，賣出12月交割的小麥期貨，此種交易稱為：(A)商品間價差交易 (B)市場間價差交易 (C)市場內價差交易 (D)選項A、B、C皆非。
110.假設明年3月黃豆期貨的價格為 $6.2，而同年6月的黃豆期貨價格為 $6.72，如果儲存成本為每月 $0.12，則應：(A)買3月契約，賣6月契約 (B)買6月契約，賣3月契約 (C)買3月契約 (D)賣3月契約。
111.小寶於2月初以 1.0355元買入3月份咖啡期貨，並以 1.0605元賣出7月份咖啡期貨，當3月與7月期貨價格分別為 1.0675元及1.0785元時結平其部位，若不考慮手續費，則其損益為多少？(咖啡期貨契約值 37,500磅)(A)損失 525元 (B)獲利 525元 (C)損失 337.5元 (D)獲利 337.5元。
112.小玉進行 S&P 股價指數期貨價差交易，買入近月合約，價位為220，賣出遠月合約，價位為218。於近月合約價位為228.5，遠月合約價位為223.75時平倉，請問其盈虧為何？(期約規格為250)(A)損失 $1.375 (B)賺 $687.5 (C)損失 $687.5 (D)選項A、B、C皆非。
113.來發買入 S&P 500近月合約，同時賣出 S&P 500遠月合約，請問此人為：(A)避險者 (B)價差者 (C)套利者 (D)選項A、B、C皆非。
114.純純賣出3月DJIA指數期貨，價格為535.15，並買入6月DJIA指數期貨，價格為545.00。當價差(近月－遠月)變為 -20時予以平倉，則損益為何？(假設DJIA期約規格為250)(A)損失 $2,537.5 (B)獲利 $2,537.5 (C)獲利 $507.5 (D)選項A、B、C皆非。
115.7月初時，9月小麥期貨價格為 $3.75，12月小麥期貨價格為 $4.25，小志若認為目前合理價差應為 $0.6，則他會：(A)買進12月小麥期貨，賣出9月小麥期貨 (B)買進9月及12月小麥期貨 (C)賣出9 月及12月小麥期貨 (D)買進9月小麥期貨，賣出12月小麥期貨。
116.下列何者為同種商品在同一市場的價差？(A)CBOT的9月份小麥期貨與12月份小麥期貨價差 (B)CBOT的9月份小麥期貨和堪蕯市交易所的9月份小麥期貨價差 (C)CBOT的9月份小麥期貨與9月份玊米期貨之價差 (D)CBOT的5月份之黃豆期貨與5月份的黃豆油期貨之價差。
117.若交易者買進2口5月份的玉米期貨，並賣出1口7月份的玉米期貨以進行價差交易，則此價差交易稱為什麼價差交易？(A)比例價差(Ratio Spread) (B)泰德價差(Ted Spread) (C)加工產品間價差 (D)時間價差(Time Spread)。
118.則該進行怎樣的價差策略？(A)同時買7月份和5月份的棉花期貨 (B)買7月份的棉花期貨，賣5月份的棉花期貨 (C)同時賣7月份和5月份的棉花期貨 (D)賣7月份的棉花期貨，買5月份的棉花期貨。
119.同上題，此種價差策略稱為什麼？(A)泰德價差 (B)時間價差 (C)空頭價差 (D)多頭價差。
120.同上題，若交易人在5月份棉花期貨的價格為每磅22.2美分，7月份的棉花期貨為23.8美分，將其部位平倉，則其獲利為多少？(每交易單位為50,000磅，其原來的部位各為一單位)(A) 25,000美分 (B)30,000美分 (C)35,000美分 (D)40,000美分。
121.假設3月份活牛期貨的價格為每磅 150美分，6月份的活牛期貨為160美分，若預期未來兩者的價差將變大，則將進行怎樣的價差策略？(A)同時買進3月和6月的活牛期貨 (B)同時賣出3月和6月的活牛期貨 (C)買3月的活牛期貨，賣6月的活牛期貨 (D)賣3月的活牛期貨，買6月的活牛期貨。
122.則一般的交易人將進行怎樣的價差交易？(A)同時買進5月和7月的豬腩期貨 (B)同時賣出5月和7月的豬腩期貨 (C)買5月豬腩期貨和7月豬腩期貨 (D)賣5月豬腩期貨和買7月豬腩期貨。
123.同上題，假設原先的價差為20美分／磅，若現在擴大為30美分／磅，則此交易策略獲利為多少？(A)10美分／磅 (B)50美分／磅 (C)20美分／磅 (D)30美分／磅。
124.在正向市場之下，若7月的棉花期貨和12月的棉花期貨的價格差距，通常在6月的時候達到最高，若在4、5月時進行下列何種價差，則在6月時價差擴大時便可獲利？(A)賣出12月期貨契約，買進7月期貨契約 (B)買進12月期貨契約，賣出7月期貨契約 (C)同時買進12月和7月期貨契約 (D)同時賣出12月和7月期貨契約。
125.同市場價差交易是否能獲利，取決於兩個不同交割月份期貨的什麼因素？(A)商品價格 (B)商品特性 (C)到期時間 (D)持有成本。
126.應該如何交易才能獲利？(A)買進3月玉米期貨，賣出5月玉米期貨 (B)賣出3月玉米期貨，買進5月玉米期貨 (C)同時買進3月和5月的玉米期貨 (D)同時賣出3月和5月的玉米期貨。
127.同上題，此價差交易是何種類？(A)市場間的價差交易 (B)市場內的價差交易 (C)商品間的價差交易 (D)加工商品間的價差交易。
128.同上題，若此交易人在價差為12美分／每英斗作此價差交易，而在價差為7美分／每英斗把的部位做結清，則此交易人的損益為多少？(A)獲利5美分／每英斗 (B)獲利19美分／每英斗 (C)損失 5美分／每英斗 (D)損失19美分／每英斗。
129.買6月黃豆期貨合約，賣9月黃豆期貨合約之交易屬於：(A)跨月份價差交易 (B)跨年份價差交易 (C)跨商品價差交易 (D)跨市場價差交易。
130.假設6月份期貨價格對於市場行情的變化較3月份期貨敏感，若老王預期未來行情將會轉差，請問他應如何操作價差策略？(A)賣出6月份期貨 (B)買進3月份期貨 (C)買進3月份期貨、賣出6月份期貨 (D)買進6月份期貨、賣出3月份期貨。
131.假設6月長期公債期貨價格為95-03，9月長期公債期貨價格為95-25，若小明認為其未來的價差將會縮小，其應：(A)買6月份、賣9月份 (B)賣6月份、買9月份 (C)同時買6、9月份 (D)同時賣6、9月份。
132.某交易人以1.6496價位買進6月份英鎊，同時以1.6478價位賣出9月份英鎊，後來他以1.6498價格平倉6月份英鎊，以1.6478平倉9月份英鎊，所有合約均在同一年度，請問其盈虧為何？(A)每英鎊賺 $0.0002 (B)每英鎊損失 $0.0002 (C)每英鎊賺 $0.0020 (D)每英鎊損失 $0.0020。
133.買近月、賣遠月的期貨交易策略是希望：(A)近月價格漲幅小於遠月 (B)近月價格漲幅大於遠月 (C)近月價格跌，遠月價格漲 (D)選項A、B、C皆非。
134.某位期貨交易者作指數合約的空頭價差交易，近月份的指數為97.50，遠月份的指數為93.10；該交易人於近月指數為94.50，遠月份指數為95.62時平倉，請問其盈虧為何？(A)每單位賺 2.76 (B)每單位損失 2.76 (C)每單位賺 5.52 (D)每單位損失 5.52。
135.小明以 4.45價位買進3月份玉米期貨，並以 4.75價位賣出5月份玉米期貨。他以4.22價位平倉3月份玉米期貨，4.76平倉5月份玉米期貨，所有交易均在同一年度，請問整個價差交易的盈虧結果為何？(A)每一單位賺 $0.08 (B)每一單位賺 $0.15 (C)每一單位損失 $0.24 (D)每一單位賺 $0.23。
136.小明以 $0.5814賣出一張6月份的瑞士法郎期貨，同時以 $0.5808 買進一張12月份的瑞士法郎期貨，這個價差交易的名稱又稱為：(A)空頭價差 (Bear Spread)交易 (B)多頭價差(Bull Spread)交易 (C)蝶狀價差交易 (D)選項A、B、C皆非。
137.在CBOT買進7月交割的小麥期貨，同時賣出12月交割的小麥期貨，此交易稱為：(A)商品間價差交易(Intercommodity Spread) (B)市場間價差交易(Intermarket Spread) (C)市場內價差交易(Intramarket Spread) (D)加工產品間的價差交易(Commodity-product Spread)。
138. 5月咖啡期貨價格為 $1.1505／磅，9月咖啡期貨貨格為 $1.1800／磅，若買入5月期貨，賣出9月期貨，於下列何時平倉可獲利？(A) 5月咖啡期貨為 $1.1600／磅，9月咖啡期貨為 $1.1905／磅 (B) 5月咖啡期貨為 $1.1500／磅，9月咖啡期貨為 $1.1805／磅 (C) 5月咖啡期貨為 $1.1435／磅，9月咖啡期貨為 $1.1805／磅 (D) 5月咖啡期貨為 $1.1670／磅，9月咖啡期貨為 $1.1875／磅。
139. 5月咖啡期貨價格為 $1.1505／磅，9月咖啡期貨價格為 $1.1800／磅，若賣出5月期貨，買入9月期貨，於下列何時平倉會損失？(A) 5月咖啡期貨為 $1.1435／磅，9月咖啡期貨為 $1.1805／磅 (B) 5月咖啡期貨為 $1.1500／磅，9月咖啡期貨為 $1.1805／磅 (C) 5月咖啡期貨為 $1.1600／磅，9月咖啡期貨為 $1.1805／磅 (D) 5月咖啡期貨為 $1.1570／磅，9月咖啡期貨為 $1.1875／磅。
140.則一般的交易人該進行怎樣的交易策略？(A)賣7月份小麥期貨，買12月份的小麥期貨 (B)買7月份的小麥期貨，買12月份的小麥期貨 (C)買7月份的小麥期貨，賣12月份的小麥期貨 (D)賣7月份的小麥期貨，賣12月份的小麥期貨。
141.同上題，這樣的操作策略稱為什麼？(A)同一商品之價差操作 (B)不同商品之價差操作 (C)不同市場之價差操作 (D)泰德價差操作。
142.同上題，則此交易策略可獲得的潛在利益大約為多少？(A)340美元 (B)240美元 (C)200美元 (D)140美元。
143.一般而言，同一種商品期貨，到期日較短的契約對一般重大訊息的反應較到期日較長的契約較快，故對交易人而言，若其預期將有一重大的利空消息出現，則其將作怎樣的價差策略？(A)賣出到期日短的期貨，買進到期日較長的期貨 (B)買進到期日短的期貨，賣出到期日較長的期貨 (C)同時賣出到期日短和到期日較長的期貨 (D)同時買進到期日短和到期日較長的期貨。
144.則市場上的交易人將做怎樣的價差策略？(A)買進5月的原油期貨，賣出3月的原油期貨 (B)賣出5月的原油期貨，買進3月的原油期貨 (C)同時賣出5月和3月的原油期貨 (D)同時買進5月和3月的原油期貨。
145.同上題，假設在3月和5月的原油期貨價格分別為78美分／每桶、82美分／每桶的時候，交易人將上述的策略做結清，則其損益為多少？(假設每交易單位為 1,000桶，且此交易人只個別交易1單位的期貨)(A)損失 2,000美分 (B)獲利 2,000美分 (C)損失 1,000美分 (D)獲利 1,000美分。
146.同上題，假設在3月和5月的原油期貨價格分別為78美分／每桶、90美分／每桶的時候，交易人將上述的策略做結清，則其損益為多少？(假設每交易單位為 1,000桶，且此交易人只個別交易1單位的期貨)(A)損失 7,000美分 (B)獲利 7,000美分 (C)損失 4,000美分 (D)獲利 4,000美分。
147.CBOT 的7月小麥期貨價格為 $5.05，KCBT的7月小麥期貨為 $5.25，理性的交易人會：(A)買進CBOT的7月小麥期貨，賣出KCBT的7月小麥期貨 (B)賣出CBOT的7月小麥期貨，買進KCBT的7月小麥期貨 (C)同時買進CBOT的7月小麥期貨及KCBT的7月小麥期貨 (D)同時賣出CBOT的7月小麥期貨及KCBT的7月小麥期貨。
148.下列何者為同種商品在不同市場的價差？(A)芝加哥交易所的9月份小麥期貨和堪蕯市期貨交易所的9月份小麥期貨價差 (B)芝加哥交易所的9月份小麥期貨與12月份小麥期貨價差 (C)9月份小麥期貨與9月份玉米期貨之價差 (D)5月份之黃豆期貨與5月份的黃豆油期貨之價差。
149.為何各交易所小麥期貨的價差不穩定？(A)各交易所小麥無替代性 (B)各交易所小麥無互補性 (C)各種小麥供給量不同 (D)各效易所小麥可互相替代。
150.下列對國際間的市場間價差交易的敘述，何者有錯？(A)如咖啡、可可等在紐約及倫敦均有交易，故可進行此種價差交易策略 (B)只適用於商品期貨，因金融期貨沒有在不同國家交易的情況 (C)交易人須在交易前，先研究同一商品期貨在兩國市場間之價差關係 (D)是一種較複雜的投資策略。
151.買SGX-DT之日經指數期貨合約，同時賣大阪證券交易所之日經指數期貨同月份合約之交易屬於：(A)跨市場價差交易 (B)跨商品價差交易 (C)跨月份價差交易 (D)選項A、B、C皆非。
152.下列何者會造成在不同交易所交易之同一種期貨商品價格的差異？(A)地理位置 (B)交割品質的規定 (C)運輸成本 (D)選項A、B、C皆是。
153.小明在CBOT買進7月份小麥期貨、同時在KCBT賣出7月份小麥期貨是屬於何種策略？(A)同市場內之價差交易 (B)市場間之價差交易 (C)混合型價差交易 (D)商品間價差交易。
154.在不同交易所同時買入及賣出兩個相同標的物、本同到期月份，且數量相同的兩個期貨合約稱為：(A)市場內價差交易 (B)市場間價差交易 (C)商品間價差交易 (D)選項A、B、C皆非。
155.則將如何進行套利？(A)賣甲市場3月黃豆期貨，買乙市場3月黃豆期貨 (B)同時買甲市場及乙市場的3月黃豆期貨 (C)同時賣甲市場及乙市場的3月黃豆期貨 (D)買甲市場3月黃豆期貨，賣乙市場3月黃豆期貨。
156.同上題，假設兩市場的交易單位均為每口 5,000 英斗，則此策略的損益為何？(假設各為一口)(A)2,500美分 (B)1,500美分 (C) -2,500美分 (D) -1,500美分。
157.下列何者屬於市場間價差交易(Intermarket Spread)？(A)買CBOT 的7月小麥期貨，同時賣出KCBT的7月小麥期貨 (B)買CBOT的3月份玉米期貨，同時賣出CBOT的7月份玉米期貨 (C)買CBOT的3月燕麥期貨，同時賣出CBOT的7月玉米期貨 (D)買黃豆油期貨，賣黃豆期貨。
158.某期貨交易人於1月10日時，以每英斗 $3.92賣出7月份的玉米期貨 10,000英斗，若2月10日7月份小麥期貨上漲至 $3.94。則此期貨交易人於2月10日平倉的損益應為：(A)獲利 $800 (B)損失 $800 (C)獲利 $200 (D)損失 $200。
159.若合理的小麥與玉米價比為1：2，若8月份小麥期貨價格為 3.2，8月份玉米期貨價格為 5，則應：(A)賣小麥期貨，賣玉米期貨 (B)買小麥期貨，賣玉米期貨 (C)賣小麥期貨，買玉米期貨 (D)選項A、B、C皆非。
160.賣出歐元期貨3口力價格0.7850，同時買入瑞士法郎期貨3口，價格1.1967。之後歐元以0.7915平倉，瑞士法郎以1.1978平倉，請問此交易之損益為何？(A)獲利 $2,437 (B)獲利 $2,025 (C)損失 $2,025 (D)損失 $2,437。
161.賣出歐元期貨3口，價格0.7850，同時買入瑞士法郎期貨3口，價格1.1967。之後歐元以0.7915平倉，瑞士法郎以1.1978平倉，請問此價差交易組合稱為：(A)泰德價差交易(Ted Spread) (B)反擠壓操作(Reverse Crush) (C)盒狀價差交易(Box Spread) (D)交叉匯率價差交易(Cross Exchange Rate)。
162.若預期美國利率上升，使美國和瑞士的利率差擴大，則交易人可能透過何種方法獲利？(A)買美元期貨、賣瑞郎期貨 (B)賣歐洲美元期貨 (C)賣美國長期公債期貨 (D)選項A、B、C皆是。
163.某交易者預期英鎊對瑞士法郎升值，而想從中獲利。他買入2口英鎊期貨，價格 $1.45，同時賣出瑞士法郎2口，價格 $0.66，後來平倉時，英鎊 $1.48，瑞士法郎 $0.64，則交易結果為獲利：(英鎊期貨每口 62,500 英鎊，瑞士法郎期貨每口 125,000瑞士法郎)(A) $3,750 (B) $4,375 (C) $6,500 (D) $ 8,750。
164.若某交易者預期歐元對日圓升值，而想從中獲利，則他應：(A)賣歐元期貨，買日圓期貨 (B)買歐元期貨，賣日圓期貨 (C)買歐元及日圓期貨 (D)選項A、B、C皆非。
165.一交易者預期績優股價即將回升，而想做價差交易，從中獲利。現在5月之S&P500為 272.85，DJIA指數為 270.65，他於S&P 500價位在 273.75，DJIA指數在 274.50 時平倉，請問其損益為？(A)賺 295 (B)賠 295 (C)賺385 (D)選項A、B、C皆非。
166.下列何者不是不同商品價格關係密切之因素？(A)收成受同氣候及地理因素的影響 (B)收成期間相同 (C)互為替代品 (D)互為互補品。
167.在股價指數中，S&P 500及NYSE 兩指數代表整個市場之走勢，DJIA指數則代表績優股的走勢，若預期股市將回升時，應做怎樣之價差交易？(A)買S&P 500或NYSE指數期貨，賣 DJIA 指數期貨 (B)賣 S&P 500或NYSE指數期貨，買DJIA指數期貨 (C)同時買 S&P 500或NYSE指數期貨和DJIA指數期貨 (D)同時賣 S&P 500或NYSE指數期貨和DJIA指數期貨。
168.下列何者屬於商品間價差交易(Intercommodity Spread)？(A)買CBOT 3月玉米期貨，同時賣出CBOT 7月玉米期貨(B)買CBOT 7月小麥期貨，同時賣出KCBT 7月小麥期貨(C)買CBOT 3月燕麥期貨，同時賣出CBOT 7月玉米期貨(D)買黃豆油期貨，賣黃豆期貨。
169.假設有6月份、9月份、12月份等期貨合約，請問如何建立放空蝶狀價差交易？(A)買進6月份、12月份各一口，賣出9月份2口 (B)賣出6月份、12月份各一口，買進9月份2口 (C)買進6月份、12月份各一口，賣出9月份1口 (D)賣出6月份、12月份各一口，買進9月份1口。
170.其應：(A)各賣出1口6月份、12月份期貨，買進2口9月份期貨 (B)各賣出1口9月份、12月份期貨，買進2口6月份期貨 (C)各買進1口6月份、12月份期貨，賣出2口9月份期貨 (D)各買進1口6月份、9月份期貨，賣出2口12月份期貨。
171.同上題，此種交易策略稱為下列何種策略？(A)蝶狀價差交易(Butterfly Spread) (B)兀鷹價差交易 (Condor Spread) (C)縱列價差交易(Tandem Spread) (D)泰德價差交易(Ted Spread)。
172.假設3月中期公債期貨價格為 98-08，6月中期公債期貨價格為97-75，若小張認為其未來的價差將會拉大，應：(A)買3月份、賣6月份 (B)賣3月份、買6月份 (C)同時買3、6月份 (D)同時賣3、6月份。
173.蝶狀價差交易、縱列價差交易和兀鷹價差交易，有幾種是用於同一商品期貨契約的操作上？(A)一種 (B)兩種 (C)三種 (D)沒有。
174.小張同時賣出一個3月和9月的棉花期貨，並且買進兩個6月的棉花期貨，則此價差策略稱為什麼？(A)放空蝶狀價差交易 (B)買進蝶狀價差交易 (C)放空兀鷹價差交易 (D)買進兀鷹價差交易。
175.兀鷹價差(Condor Spread)交易會使用幾個月份之期貨？(A) 2個 (B) 3個 (C) 4個 (D) 5個。
176.兀鷹價差交易(Condor Spread)與蝶狀價差交易(Butterfly Spread)的差異為何？(A)前者包含三組價差交易；後者包含兩組 (B)前者為同一商品期貨市場；後者為不同商品期貨市場 (C)前者為同一商品期貨；後者為不同商品期貨 (D)前者無共同交割月份之契約；後者包含一共同交割月份。
177.在同一商品期貨市場中，同時進行兩組價差交易，每組價差交易均包含兩個不同交割月份的期貨，若此兩組價差交易所含的期貨，無共同的交割月份，則兩組價差交易便合稱為：(A)蝶狀價差交易(Butterfly Spread) (B)兀鷹價差交易 (Condor Spread) (C)縱列價差交易(Tandem Spread) (D)泰德價差交易(Ted Spread)。
178.在同一商品期貨市場中，同時進行兩組價差交易，每組價差交易均包含兩個不同交割月份的期貨，若此兩組價差交易所含的期貨，有一共同的交割月份，則兩組價差交易便合稱為：(A)蝶狀價差交易(Butterfly Spread) (B)兀鷹價差交易 (Condor Spread) (C)縱列價差交易(Tandem Spread) (D)泰德價差交易(Ted Spread)。
179.某交易人在CBOT市場買進1口6月的小麥期貨和賣出1口12月的小麥期貨，並賣出1口6月的玉米期貨，並買進1口12月的玉米期貨，則此價差交易策略可稱為：(A)兀鷹(Condor Spread)價差交易 (B)蝶狀價差交易 (C)泰德(TED)價差交易 (D)縱列價差交易。
180.小王買進3月份、賣出6月份之S&P 500指數期貨；同時賣出3月份、買進6月份之DJIA指數期貨，請問這兩種價差交易的組合稱為：(A)蝶狀價差交易 (B)兀鷹價差交易 (C)商品間價差交易 (D)縱列價差交易。
181.一原油提煉廠，進行裂解式(Crack)避險時，會如何操作？(A)買原油期貨，買熱燃油期貨，賣汽油期貨 (B)買原油期貨，賣熱燃油期貨，賣汽油期貨 (C)賣原油期貨，買熱燃油期貨，買汽油期貨 (D)賣原油期貨，賣熱燃油期貨，買汽油期貨。
182.下列何者屬於加工產品間的價差交易？(A)兀鷹價差交易 (Condor Spread) (B)蝶狀價差交易(Butterfly Spread) (C)擠壓式價差交易(Crush Spread) (D)泰德價差交易(Ted Spread)。
183.下列何者不為兩組期貨價差交易組合而成的混合型價差交易？(A)蝶狀價差交易(Butterfly Spread) (B)擠壓式價差交易(Crush Spread) (C)兀鷹價差交易 (Condor Spread) (D)縱列價差交易(Tandem Spread)。
184.下列何者為反擠壓價差交易(Reverse Crush Spread)？(A)買進原油期貨，而賣出汽油期貨 (B)賣出黃豆油及黃豆粉期貨，買進黃豆期貨 (C)買進黃豆油及黃豆粉期貨，賣出黃豆期貨 (D)選項A、B、C皆非。
185.下列何者為擠壓價差交易(Crush Spread)？(A)買進黃豆油及黃豆粉期貨，賣出黃豆期貨 (B)賣出黃豆油及黃豆粉期貨，買進黃豆期貨 (C)買進原油期貨，而賣出汽油期貨 (D)選項A、B、C皆非。
186.若投機者在市場上賣出黃豆油及黃豆粉期貨，買進黃豆期貨，此種策略稱為：(A)擠壓式價差交易(Crush Spread)(B)反擠壓價差交易(Reverse Crush Spread)(C)裂解價差交易(Crack Spread)(D)選項A、B、C皆非。
187.在期貨市場中，投機者買進原油期貨，而賣汽油期貨，此種交易稱為：(A)擠壓式價差交易(Crush Spread)(B)反擠壓價差交易(Reverse Crush Spread)(C)裂解價差交易(Crack Spread)(D)選項A、B、C皆非。
188.預期加工毛利會增加，應：(A)賣出以原料為標的之期貨商品、同時買進以加工後產品為標的物之期貨商品 (B)採取反擠壓式價差交易 (C)選項AB皆是 (D)選項AB皆非。
189.下列何者為加工產品間的價差？(A)CBOT的9月份小麥期貨與12月份小麥期貨價差 (B)CBOT的9月份小麥期貨和堪蕯斯市期貨交易所的12月份小麥期貨價差 (C)CBOT的9月份小麥期貨與9月份玉米期貨之價差 (D)CBOT的5月份之黃豆期貨與5月份的黃豆油期貨之價差。
190.下列敘述何者有誤？(A)擠壓式價差交易是為了鎖定加工毛利 (B)反擠壓式價差交易係為了將預期利潤化 (C)預期加工毛利會縮小應採用擠壓式價差交易 (D)擠壓式價差交易與蝶狀價差交易一樣使用兩組價差交易。
191.擠壓式價差交易屬於下列何種交易？(A)蝶狀價差交易 (B)兀鷹價差交易 (C)縱列價差交易 (D)加工產品間之價差交易。
192.為了規避此一風險，可以進行下列何種策略？(A)同時賣黃豆期貨和黃豆油期貨 (B)同時買黃豆期貨和黃豆油期貨 (C)賣黃豆期貨，買黃豆油期貨 (D)買黃豆期貨，賣黃豆油期貨。
193.同上題，上述的操作稱為：(A)擠壓式價差交易(Crush Spread)(B)反擠壓價差交易(Reverse Crush Spread)(C)泰德價差交易(Ted Spread)(D)盒狀價差交易(Box Spread)。
194.在長期利率水準高於短期利率水準的情況下：(A)公債價格減去公債期貨價格通常為負 (B)近月份公債期貨價格高於遠月份期貨價格 (C)公債價格低於公債期貨價格 (D)選項A、B、C皆是。
195.下列何者非利用利率期貨進行價差交易？(A)TED (B)NOB (C)CRUSH (D)FOB。
196.何謂多頭價差(Bull Spread)？(A)同時買進遠月期約和近月期約 (B)同時賣出遠月期約和近月期約 (C)賣出近月期約，同時買進遠月期約 (D)買進近月期約，同時賣出遠月期約。
197.何謂空頭價差(Bear Spread)？(A)買進近月期約，同時賣出遠月期約 (B)賣出近月期約，同時買進遠月期約 (C)同時賣出遠月期約和近月期約 (D)同時買進遠月期約和近月期約。
198.時間差交易(Time Spread)又稱為什麼？(A)泰德價差交易(Ted Spread) (B)對角價差交易(Diagonal Spread) (C)曆差交易(Calendar Spread) (D)盒狀價差交易(Box Spread)。
199.利用三個月歐洲美元(Eurodollar)期貨與美國國庫券(T-Bill)期貨來從事價差交易稱為： (A)FOB價差交易 (B)NOB價差交易 (C)TED價差交易 (D)選項A、B、C皆非。
200.因美國政府發行的國庫券(T-Bill)，信用一定比歐洲民間銀行發行之歐洲美元(Eurodollar，簡稱ED)信用好，所以當預期景氣蕭條時，應採取的交易策略為：(A)買進T-Bill期貨，賣出ED期貨 (B)賣出T-Bill期貨，買入ED期貨 (C)買入T-Bill ，賣出ED期貨 (D)賣出T-Bill，買進ED期貨。

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